Desarrollo financiero por países

El gráfico da cuenta de la profundidad del mercado de capitales relacionado con el ingreso per cápita de los países, se aprecia la gran diferencia entre los "desarrollados" y los "emergentes". Entre los "emergentes" también hay diferencias significativas. Véase el caso de la India, Rusia, Sudafrica.
Personalmente, soy optimista con respecto a América Latina... falta, falta pero no hay que desesperar.

¡Quema esa foto Khadaffi!

Hayek versus Keynes, segunda parte

Esta segunda parte no es tan entretenida como la primera, pero tiene ingredientes interesantes, es recomendable para tomar posición. En las escenas aparecerían gente de ahora, como el Presidente de la FED, ¡a disfrutar!

PD: un detalle, Hayek dice que la economía no se aprende en las universidades... ¡¡¡durísimo!!!

Para quienes se asustan de los derrumbes bursátiles, una frase de Warren Buffet:

"Nuestro desafío es crear ideas tan rápido como creamos efectivo. En este sentido, un mercado de valores deprimido nos proporciona numerosas ventajas. Primero, porque tiende a reducir los precios a los que se venden compañías enteras. Segundo, porque permite a nuestra aseguradora comprar más acciones de empresas maravillosas como Coca-Cola o Wells Fargo. Y tercero, porque la mayoría de nuestras empresas suelen recomprar sus propias acciones, lo que significa que ellos y nosotros ganamos por el hecho de que las acciones estén a precios de saldo. En general, Berkshire y sus accionistas a largo plazo se benefician tanto de un mercado que se desinfla como un comprador de comida se beneficia de que caigan los precios de los alimentos. Así pues, cuando el mercado se hunde, tal como hará de cuando en cuando, no hay ni que entrar en pánico ni preocuparse. Son buenas noticias para el Berkshire."

Tipo de cambio e inflacion

Gracias a la autorización de Rodick (http://elblogdelabolsa.blogspot.com) reproducimos el siguiente texto:

"Tipo de Cambio e Inflación - Latinoamérica"

Hace algunos posts sosteníamos la idea de que la inflación es consecuencia de la política cambiaria y el ajuste en la economía real a través de los salarios y de los productos transables. Algo muy parecido a lo que viene diciendo Lucas Llach en su blog.

Si analizamos este fenómeno en Latinoamérica durante el período comprendido entre los años 2000 y 2010 nos encontraremos con el siguiente fenómeno:

Luego de la crisis mundial del 2001/2002 todos los países sufrieron fuertes devaluaciones en su moneda -el caso más abrupto fue Argentina-. Mientras que con el correr de los años el resto de los países fueron apreciando su moneda, nosotros somos el único país que tiene hoy un tipo de cambio más alto que en el 2002.

¿Es el tipo de cambio elevado una condición necesaria para garantizar un crecimiento sostenido? No. Perú, por ejemplo, fue el país que menos depreció su moneda y sin embargo registró el mayor crecimiento en la década. Todos los países mostraron notables niveles de crecimiento independientemente de su política cambiaria.

Sin embargo, no sucede lo mismo con la inflación. Todos los países que fueron apreciando paulatinamente su moneda registraron tasas decrecientes de inflación. De hecho, existe una relación perfectamente inversa entre Inflación y Variación del Tipo de cambio. Los países que mayor devaluación de su moneda registraron durante el período analizado, fueron los que mayores niveles inflacionarios mostraron.

Por lo tanto, aquellos que reclaman una mayor devalución para sostener la competitividad de la economía pero al mismo tiempo despotrican contra la inflación están bajo el problema de la frazada corta. Tipo de cambio elevado sostenido en el tiempo es sinónimo de inflación.
Hablar de tipo de cambio competitivo es hablar de ser competitivos a la China. Es decir, ser competitivos por salarios bajos. Estos, a la larga o a la corta, terminan ajustando y por ende generando procesos inflacionarios.